پتانسیل کچاد برای سودآوری در نیمه دوم سال

پانیذ نوربخش: نقش فولاد در توسعه کشورها غیرقابل انکار است و این موضوع سبب شده فولاد صنعت مادر نامیده شود. معمولا کشورهایی که مراحل اولیه توسعه و ایجاد زیربناها را سپری می‌کنند، ناگزیر به ایجاد صنایع مادرند چرا که در شرایط توسعه، محصولات این صنایع به وفور به صورت مستقیم یا واسطه‌ای مورد مصرف قرار می‌گیرند.

به گزارش تجارت‌نیوز، سنگ آهن مهم‌ترین ماده اولیه در تولید فولاد است و بیشترین سهم را در بهای تمام شده فولاد دارد. در ایران به طور متوسط ۴۳ درصد بهای تمام شده فولاد مربوط به سنگ آهن است.

به علت فاصله طولانی‌تر مراکز عمده مصرف‌کننده محصولات (فولاد مبارکه، ذوب‌آهن اصفهان، فولاد غدیر و فولاد ارفع) تا بندرعباس نسبت به شرکت چادرملو، خرید محصولات این شرکت به نسبت واردات نه تنها باعث صرفه‌جویی در مصرف انرژی می‌شود بلکه هزینه حمل‌ونقل ریلی و جاده‌ای را به نحو چشمگیری کاهش می‌دهد. این موضوع قیمت تمام شده سنگ آهن را برای کارخانه‌های فولادسازی کاهش می‌دهد.

رشد قیمت جهانی فولاد در ماه‌های اخیر نرخ‌های فروش شرکت‌های سنگ آهنی را نیز تحت تأثیر قرار داده است. از آنجایی که رشد قیمت سنگ آهن علاوه بر رشد درآمد، بهای تمام شده شرکت‌های سنگ آهنی را نیز متاثر می‌کند به بررسی کلی سودآوری شرکت بزرگ سنگ آهنی کشور «چادرملو» پرداخته‌ایم.

پیشینه و آینده

شرکت معدنی و صنعتی چادرملو در ۴ خرداد ۱۳۷۱ در دفتر ثبت شرکت‌های یزد به ثبت رسید. شخصیت حقوقی شرکت در مرداد ماه ۱۳۷۶ از دولتی به خصوصی تغییر یافته و در مرداد ۱۳۸۲ به شرکت سهامی عام تبدیل و در مهرماه ۱۳۸۲ در سازمان بورس اوراق بهادار تهران پذیرفته شده است.

موضوع فعالیت شرکت اکتشاف، استخراج و بهره‌برداری از معادن سنگ آهن و تولید کنسانتره از آن، تولید گندله، تولید سنگ آهن‌های دانه‌بندی شده و تولید محصولات فولادی است.

 

ترکیب سهام‌داران عمده

 

 

اعضای هیات مدیره

 

در مورد طرح‌ها و برنامه‌های آینده چادرملو در چشم‌انداز ۵ ساله، ۲ طرح مهم در دست مطالعه و برنامه‌ریزی‌اند.

طرح اول احداث ۲ واحد نورد به ظرفیت سالیانه ۱٫۲ میلیون تن میلگرد در جوار کارخانه فولادسازی واقع در مجتمع صنعتی چادرملو و طرح دوم احداث کارخانه گندله‌سازی جدید با ظرفیت تولید سالیانه ۴ میلیون تن در مجتمع صنعتی چادرملو است.

بر اساس برآوردهای شکل گرفته، حدود ۷۶ میلیون تن از ذخیره معدن چادرملو باقی‌مانده است. پیش‌بینی‌ها حاکی از آن هستند که ۳ تا ۴ سال دیگر ذخیره معدن به پایان می‌رسد.

در این راستا امید شرکت چادرملو به پهنه جدیدD19 است. در برآوردهای اولیه این پهنه حدود ۱۰۰ میلیون تن ذخیره پیش بینی شده است. منطقه حفاظت شده معدنی D19 به دلیل واقع شدن در حیات وحش از سوی سازمان محیط زیست دارای اهمیت است. بزرگ‌ترین سد راه چادرملو در بهره‌برداری از این پهنه، ضوابط زیست محیطی و مجوزهای سازمان محیط زیست است.
 

رقبا یا رفقا؟

کل تولید کنسانتره سنگ آهن کشور در سال گذشته ۳۳٫۹ میلیون تن بوده که حدود ۶۷٫۸ درصد از آن مربوط به دو شرکت چادر ملو و گل گهر است.

اگرچه دو تولیدکننده اصلی سنگ آهن کشور گل گهر و چادرملو هستند اما این دو شرکت با هم در رقابت نیستند تا جایی که آن‌ها را به نام «دوقلوهای سنگ آهنی» می‌شناسند.

علت این موضوع به مصرف‌کنندگان فعلی کنسانتره سنگ آهن در کشور –فولاد مبارکه و فولاد خوزستان- برمی‌گردد.  این دو شرکت به دلایل فنی و تجهیزاتی مجبورند به نسبت‌های معین از کنسانتره تولیدی شرکت‌های معدنی و صنعتی چادرملو و گل گهر جهت مصرف در کارخانه‌های گندله‌سازی استفاده کنند.

کنسانتره تولیدی چادرملو به صورت «نرمه» و عیار حداقل ۶۷٫۵ درصد خوراک مستقیم کارخانه‌های گندله‌سازی است در حالی که کنسانتره تولیدی گل گهر با عیار مشابه، به صورت «زبره» بوده و لازم است پیش از مصرف کارخانه گندله‌سازی یک مرحله دیگر آسیاب شود.

 

نگاهی به نسبت‌های مالی شرکت

یکی از روش‌های مهم تحلیل وضعیت مالی یک شرکت بررسی نسبت‌های مالی است. این نسبت‌ها رابطه میان اقلام عمده صورت‌های مالی شرکت را نشان می‌دهند و واقعیت‌های مهمی در مورد عملیات و وضعیت مالی شرکت را بیان می‌دارند. در ذیل به بررسی نسبت‌های مهم مالی گکوثر پرداخته‌ایم.

 

نسبت‌های سودآوری

نسبت‌های سودآوری میزان موفقیت شرکت در سودآوری و نحوه تأمین این سود از محل‌های مختلف (درآمد، فروش و سرمایه‌گذاری) را نشان می‌دهند.

 

نسبت‌های نقدینگی

نسبت‌های نقدینگی توانایی شرکت را در مورد پرداخت بدهی‌های کوتاه‌مدت اندازه‌گیری می‌کنند.

 

نسبت‌های فعالیت

نسبت‌های فعالیت (کاراریی) میزان کارایی شرکت در کاربرد منابعش را تجزیه‌وتحلیل می‌کنند. این نسبت‌ها مربوط به مقایسه بین میزان فروش و سرمایه‌گذاری در دارایی‌های مختلف شرکت است.

 

نسبت‌های اهرمی

نسبت‌های اهرمی نشان می‌دهند که شرکت تا چه حد نیازهای مالی خود را از طریق منابع دیگران تأمین کرده است. به عبارت دیگر این نسبت‌ها تأمین نیازهای مالی از طریق ایجاد بدهی را نشان می‌دهند.

 

تولید و فروش

رشد قیمت جهانی فولاد عامل تحریک‌کننده‌ای برای رشد تولید محصولات چادرملو است. عملکرد ۵ ماهه این شرکت نشان می‌دهد بودجه پیش‌بینی شده به نحو مطلوبی محقق شده لذا شرکت در نیمه دوم سال پتانسیل رشد تولید بیشتر را خواهد داشت.

با توجه به پیش‌بینی تولید ۳۰۰ هزار تنی فولاد در بودجه سال ۹۶ و عدم تحقق تولید و فروش آن در نیمسال جاری در صورت تولید، نرخ جاری فولاد برای  فروش آن لحاظ خواهد شد. لذا از محل فروش این محصول حدود ۶۵۰ میلیارد تومان عاید شرکت می‌شود.

از آن‌جایی که بخشی از کنسانتره تولیدی کچاد در تولید گندله به مصرف خود شرکت می‌رسد، میزان فروش کنسانتره به فروش رسیده شرکت بر اساس روند گذشته به طور متوسط حدود ۶۴ درصد کنسانتره تولید شده است.

همچنین نگاهی به روند فروش شرکت در سال‌های گذشته نشان از عدم وجود مشکل فروش گندله تولیدی داشته لذا مقدار فروش گندله سال ۹۶ به همان تناسب در نظر گرفته شده است.

 

 

مقدار فروش

 

نرخ فروش

بر اساس بخش‌نامه اخیر وزارت صنعت، معدن و تجارت قیمت کنسانتره و گندله کچاد به ترتیب معادل ۱۳٫۸ و ۲۱٫۵ درصد میانگین قیمت ۳ ماهه فروش نقدی شمش فولاد خوزستان در بورس کالا هستند.

بر این اساس میانگین ۳ ماه اخیر فروش نقدی شمش فولاد خوزستان در بورس کالا ۱۷ میلیون و ۴۸۱ هزار تومان و آخرین نرخ معامله ۲۱ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان است.

بدین ترتیب نرخ تحلیلی برآورد و پیش‌بینی شده، ترکیبی از میانگین نرخ عملکرد ۵ ماهه شرکت و نرخ فعلی شمش فولاد خوزستان در ۶ ماه باقی‌مانده سال است.

بر این اساس نرخ پیش‌بینی شده هر تن کنسانتره سنگ آهن و گندله به ترتیب ۲ میلیون و ۴۰۹ و ۳ میلیون و ۷۹۲ هزار ریال پیش‌بینی می‌شوند که این نرخ‌ها به ترتیب ۲۴ و ۲۰ درصد بیش از نرخ پیش‌بینی شده شرکت هستند.

 

نرخ فروش

بر اساس محاسبات انجام شده «تجارت‌نیوز» سود هر سهم کچاد در سال مالی ۹۶ با توجه به رشد مبلغ فروش و بهای تمام شده ۳۳۷ ریال برآورد و پیش‌بینی شده که ۵۱ درصد بیشتر از سود هر سهم در بودجه پیش‌بینی شده ۳ ماهه شرکت است.